En lo que respecta al béisbol, la reacción ante la valoración de los Orioles de Baltimore en 1.725 millones de dólares ha sido de sorpresa y, en algunos casos, incredulidad.
Siete analistas de la industria y funcionarios rivales, a quienes se les concedió el anonimato a cambio de su franqueza, usaron la misma palabra para describir el precio:
“Bajo.”
Los Orioles anunciaron oficialmente el miércoles la venta de la franquicia a un grupo liderado por David Rubenstein, nativo de Baltimore y fundador de la firma de capital privado The Carlyle Group. Según Puck News, que fue el primero en informar de la venta, el Grupo Rubenstein comprará inicialmente alrededor del 40% del club. El grupo, según una fuente informada sobre los términos, tendrá entonces la oportunidad de obtener el control total después de la muerte de Peter Angelos, pendiente de la aprobación de la Major League Baseball.
Esa aprobación probablemente tomaría meses mientras la liga realiza verificaciones financieras y de antecedentes de los miembros del grupo de Rubenstein y revisa la venta a través de comités internos. La gente del deporte ha ofrecido una serie de posibles razones por las que el hijo de Peter, el socio gerente de los Orioles, John Angelos, aceptó la valoración de 1.725 millones de dólares, aunque es posible que hubiera habido ofertas más altas tanto en el pasado como en el futuro.
Esas razones incluían la posible frustración de John con las negociaciones de arrendamiento recientemente incluidas para los Orioles en Camden Yards, los problemas de flujo de efectivo que la familia pueda estar teniendo y la influencia de Georgia Angelos, la madre de John y la esposa de Peter. John Angelos dirige el club en ausencia de su padre, que tiene 94 años y está incapacitado por enfermedad desde 2018.
Un portavoz de John Angelos declinó hacer comentarios.
Otros equipos de Grandes Ligas se han vendido por menos que los Orioles en los últimos años. Los Miami Marlins fueron valorados en 1.200 millones de dólares en 2017, los Kansas City Royals en 1.000 millones de dólares en 2019. Los Cleveland Guardians, bajo el mismo tipo de acuerdo de ruta de control utilizado por los Orioles, fueron valorados en 1.000 millones de dólares en 2022.
Si bien Miami y Cleveland son mercados mediáticos más grandes que Baltimore, los Orioles son vistos como una franquicia con mayor potencial debido a la calidad actual del equipo y la pasión de su base de fanáticos.
Georgia y Peter Angelos en un evento en 1996. (Andre Chung/Baltimore Sun/Tribune News Service vía Getty Images)
Peter Angelos compró los Orioles en 1993 por 173 millones de dólares. Forbes estimó que los Orioles valían 1.713 millones de dólares en marzo pasado. Esa evaluación, sin embargo, no incluyó a Mid-Atlantic Sports Network (MASN), de la cual el equipo es el accionista mayoritario en propiedad dual con los Nacionales de Washington.
MASN está incluida en la compra del Grupo Rubenstein, y algunos en la industria esperan que el grupo venda la cadena a Ted Leonsis, propietario de las franquicias NHL, NBA y WNBA en Washington y otra cadena deportiva regional, Monumental, que transmite los tres equipos. Como todas las redes deportivas regionales en esta era de corte de cables, MASN ya no tiene el mismo valor que alguna vez tuvo. Pero al menos Leonsis podría querer comprar los derechos televisivos de los Orioles para mejorar su programación en Monumental en la primavera, el verano y el otoño.
A finales de 2022, Leonsis hizo una oferta a los Nacionales con intenciones similares, proporcionando quizás el dato más relevante al evaluar la valoración de los Orioles. Leonsis ofreció 2.200 millones de dólares por los Nacionales, según una fuente informada sobre las discusiones. La familia Lerner, dueña de los Nacionales, no cedió con la propuesta, aparentemente creyendo que el equipo valía más.
Washington es un mercado más grande que Baltimore, pero los Nacionales se convirtieron en socios menores de MASN como condición para mudarse de Montreal a Washington en 2005. Entonces, ¿por qué John Angelos, presidente y director ejecutivo de los Orioles en ausencia de su padre, no debería haberlo hecho? ¿hecho? ¿Resistir un precio similar al que propone Leonsis para las selecciones?
El acuerdo entre los Orioles y el Grupo Rubenstein aparentemente se cerró rápidamente, tomando por sorpresa a los funcionarios del estado de Maryland y a otro grupo interesado en el club.
Hace poco más de seis semanas, los Orioles llegaron a un acuerdo con el estado sobre un nuevo contrato de arrendamiento a largo plazo para permanecer en Camden Yards. El acuerdo incluía 600 millones de dólares en fondos públicos para mejoras del estadio y posibles derechos de desarrollo alrededor del estadio.
“Si John (Angelos) puede oírme ahora, es profundamente decepcionante y preocupante que mires tu estado a los ojos y nos mientas descaradamente sobre tus intenciones”. El tesorero del estado de Maryland, Dereck Davis, dijo al Baltimore Sun: “Teníamos derecho a saberlo, dada la cantidad de inversión que estábamos haciendo”.
La gente en el juego, sin embargo, citó una combinación de factores que podrían haber aumentado la urgencia de Angelos por vender y lo convencieron de seguir adelante con el acuerdo lo antes posible:
Los términos finales del nuevo contrato de arrendamiento de los Orioles
Angelos, en sus negociaciones con el estado, ha buscado desarrollar un área alrededor de Camden Yards y hacerla similar al complejo The Battery Atlanta adyacente al Truist Park de los Bravos, que abrió en 2017.
No obtuvo esos derechos.
Todo lo que recibieron los Orioles fue una opción para terminar el contrato de arrendamiento de 30 años después de 15 años si no llegaban a un acuerdo con el estado sobre un plan de desarrollo que tal vez ni siquiera fuera factible. El terreno necesario para un proyecto de este tipo alrededor de Camden Yards no existe. El estadio está ubicado en el centro de Baltimore, mientras que Truist se construyó en un suburbio a 10 millas de Atlanta.
Angelos luchó duramente por los derechos de desarrollo, aparentemente creyendo que valían cientos de millones de dólares. Cuando no logró conseguirlos, se quedó sin, al menos en su opinión, una fuente de ingresos potencialmente rentable y un vehículo para aumentar el valor de la franquicia.
Problemas de flujo de caja
La factura de los Orioles en su disputa de años con los Nacionales sobre los derechos de televisión está por llegar.
En junio, la MASN controlada por los Orioles acordó pagar a los Nacionales aproximadamente $100 millones en regalías impagas por el período entre 2012 y 2016. En noviembre, un comité designado por la liga determinó que la MASN debía a los Orioles y a los Nacionales alrededor de $300 millones cada uno. para 2017 hasta 2021. No se han determinado las tarifas de derechos para 2022 hasta 2026.
MASN tenía aproximadamente $105 millones en depósito en garantía antes de la posibilidad del primer pago. Se desconoce cómo la cadena (y, por extensión, Angelos) planeó obtener el dinero para 2017-2021.
Lo que se sabe es que la familia Angelos está tratando de ganar liquidez vendiendo una serie de activos inmobiliarios, incluido One Charles Center, una torre de oficinas de 22 pisos en el centro de Baltimore.
Consideraciones sobre la familia
La influencia de Georgia Angelos, esposa de Peter y madre de John, fue un factor no menor en la decisión de la familia de vender, según dos fuentes familiarizadas con las discusiones.
Los motivos exactos de Georgia no están claros, pero ella y John están siendo demandados por su otro hijo, Louis Angelos, por el control del equipo en 2022. Según la demanda, Georgia determinó que lo mejor para la familia era vender el equipo, pero John la engañó haciéndole creer que estaba trabajando para lograr ese objetivo cuando en última instancia quería frustrarlo.
Según los documentos judiciales de la demanda, los abogados de Georgia escribieron que su marido no tenía la intención de que la familia fuera dueña del equipo para siempre, diciendo: “Aunque Peter creía que los Orioles debían venderse tras su muerte para que Georgia pudiera disfrutar de la gran riqueza que tenían”. tenía.” se habían reunido, consideraba que, en última instancia, la decisión correspondía a Georgia.
Al identificar un comprador antes de la muerte de Peter, la familia llega a una solución. La venta en dos pasos (40% ahora, 60% después) permite a la familia recibir una inyección de efectivo y al mismo tiempo evitar el impuesto total a las ganancias de capital en el que incurrirían si vendieran todo el club antes de la muerte de Peter.
En un comunicado el miércoles, John Angelos dijo: “Cuando asumí el cargo de presidente y director ejecutivo de los Orioles, teníamos el objetivo de devolver la franquicia al estatus de élite en los deportes de las grandes ligas y al mismo tiempo mantener al equipo en Baltimore durante los años venideros. “. y revitalizar nuestro grupo de socios. La relación con David Rubenstein y sus socios confirma que no sólo hemos conseguido sino superado nuestros objetivos”.
El trato podría funcionar para Angelos. La pregunta es si creará un efecto dominó a la baja en las calificaciones de otros equipos en el futuro.
(Foto superior (izquierda) de Louis Angelos, vicepresidente ejecutivo de los Orioles, Mike Elias, John Angelos en 2018: AP Photo/Patrick Semansky)
